Børsen har implementert en «lagdelt» justering av marginstandarder og grensene for daglige kurssvingninger. Markedsaktører har etterlyst sikring med lette posisjoner.
Fire terminbørser har annonsert sine risikokontrolltiltak i løpet av 1. mai-ferien.
I følge kunngjøringen fra Dalian Commodity Exchange, fra og med oppgjøret tirsdag 29. april 2025, vil grensen-opp og begrense-ned handelssvingninger for jernmalm (805, -22,00, -2,66 %) futureskontrakter justeres til 1 % 0 %; for koks (2232, -47,00, -2,06%) futureskontrakter, vil grensen-opp og begrense-ned handelssvingningene justeres til 9 %, og handelsmarginnivået vil forbli uendret; for kokskull (1556, -15,00, -0,95%) futureskontrakter, vil grensen-opp og begrense-ned handelsfluktuasjonen bli justert til 9 %, og handelsmarginnivået vil bli justert til 13 %; for gule soyabønner (4521, -21,00, -0,46 %) Nei. 1, gule soyabønner Nei. 2, soyabønnemel (3111, 18,00, 0,58 %), soyaolje (7630, 3630, 36,40 %), 3630, 36,470 % futureskontrakter for polyetylen, polypropylen og polyvinylklorid, grensen-opp og begrense-ned handelsfluktuasjonen vil bli justert til 8 %, og handelsmarginnivået vil bli justert til 9 %; for palmeolje (7878, 112,00, 1,44%) futureskontrakter, vil grensen-opp og begrense-ned handelsfluktuasjonen bli justert til 9 %, og handelsmarginnivået vil bli justert til 10 %; for futureskontrakter for mais (2388, 9,00, 0,38 %) og egg (3976, -26,00, -0,65 %), vil grense-opp- og limit-ned-handelsfluktuasjonen bli justert til 7 %, og handelsmarginnivået vil bli justert til 8 %; for maisstivelse (2828, -1,00, -0,04%) futureskontrakter, vil limit-up og limit-down handelsfluktuasjonen bli justert til 6%, og handelsmarginnivået vil bli justert til 7%; for live-hog futures-kontrakter, vil limit-up og limit-down tradingsvingningen bli justert til 7 %, og handelsmarginnivået vil bli justert til 9 %; for etylenglykol (4641, -57,00, -1,21%), styren og flytende petroleumsgass-futureskontrakter, vil limit-up og limit-down handelsfluktuasjonen bli justert til 10%, og handelsmarginnivået vil bli justert til 11%; for andre futureskontrakter vil limit-up og limit-down handelssvingninger og handelsmarginnivå forbli uendret.
Etter å ha gjenopptatt handel tirsdag 6. mai 2025, med start fra oppgjøret på første handelsdag da den største posisjonskontrakten av hver råvaretype ikke viste noen limit-up eller limit-down trading og ingen kontinuerlige noteringer var tilgjengelig, skal følgende justeringer gjøres:
Svingningsgrensene og marginkravene for terminkontrakter av jernmalm, koks, kokskull, gul soyabønne nr. 1, gul soyabønne nr. 2, soyabønnemel, soyaolje, palmeolje, mais, maisstivelse, egg, levende griser, lineær lav-polypropylenglykolen polyetylen, polyvinylen, styren og flytende petroleumsgass vil bli gjenopprettet til standarden før ferien. Svingningsgrensene og marginkravene for andre terminkontrakter forblir uendret.
I følge kunngjøringen fra Shanghai Futures Exchange vil svingningsgrensene for terminkontraktene for armeringsjern (3487, -54,00, -1,52%), varmvalset coil og rustfritt stål fra og med sluttoppgjøret tirsdag 29. april 2025 bli justert til 8 %. marginforholdet for sikringstransaksjoner justeres til 9 %, og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 10 %. For futureskontraktene av aluminium, sink, bly, alumina, valsetråd (3623, -55,00, -1,50%) og masse (5686, -32,00, -0,56%), vil fluktuasjonsgrensene bli justert til 9%, marginforholdet for sikringstransaksjonene vil bli justert til 10%, og marginforholdet vil bli justert til 10% for. justert til 11 %. For terminkontrakten av kobber vil fluktuasjonsgrensene justeres til 10 %, marginforholdet for sikringstransaksjoner justeres til 11 %, og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 12 %. For futureskontrakten for naturgummi (14750, -20,00, -0,14%) vil svingningsgrensene bli justert til 11%, marginforholdet for sikringstransaksjoner justeres til 12%, og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 13%. For futureskontraktene for fyringsolje (3495, -7,00, -0,20%), petroleumsasfalt (3609, -13,00, -0,36%), butadiengummi, nikkel og tinn, vil fluktuasjonsgrensene bli justert til 12%, marginforholdet for sikringstransaksjoner vil være 13% for sikringstransaksjoner, og marginforholdet for sikringstransaksjoner vil være 13%. justeres til 14 %. For terminkontrakten på sølv (8131, -9,00, -0,11%) vil svingningsgrensene bli justert til 13 %, marginforholdet for sikringstransaksjoner justeres til 14 %, og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 15 %. For terminkontrakten på gull (582, 8,80, 1,54 %) vil svingningsgrensene justeres til 14 %, marginforholdet for sikringstransaksjoner justeres til 15 %, og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 16 %. Hvis omstendighetene angitt i artikkel 12 i "Risk Control Measures of the Shanghai Futures Exchange" inntreffer, vil de ovennevnte marginforhold og fluktuasjonsgrenser bli justert tilsvarende.
Etter handelen tirsdag 6. mai 2025 vil grensene for økning og reduksjon og marginforhold for handel justeres som følger: Grensen for økning og reduksjon for gullfutureskontrakter vil bli justert til 12 %; marginforholdet for sikringstransaksjoner vil bli justert til 13 %; og marginforholdet for spekulative transaksjoner justeres til 14 %. Grensene for økning og reduksjon og marginforhold for andre futureskontrakter vil bli gjenopprettet til sine opprinnelige nivåer. Andre forhold angående grensene for økning og reduksjon og marginforhold skal implementeres i samsvar med "Risk Control Management Measures of the Shanghai Futures Exchange". Alle relevante enheter bør gjøre en god jobb med risikoforebygging og sikre stabilitet i markedet og smidig levering.
I følge kunngjøringen fra Zhengzhou Commodity Exchange, fra oppgjøret 29. april 2025, var marginstandardene for handel med rapsmel (2479, 38,00, 1,56%), rapsolje (8340, 2,00, 0,02%), epler (639,70%), 0,02%, glass (1439, -10,00, -0,69 %), og futureskontrakter for brus vil være 12 %, med svingningsgrensen på 10 %. Blant dem er marginstandarden for 2505-kontrakten med Apple-futures 13%. Marginstandardene for sukker (6128, -19,00, -0,31 %), bomull (14690, -40,00, -0,27 %), peanøtter, PTA (5834, -4,00, -0,07 %), metanol (2529, -33,29 %), -6, ferro-sili, -6,-ferro -28,00, -0,42%), mangan-silisium (7126, -152,00, -2,09%), urea, PX0 > p-xylen og kaustisk soda futureskontrakter vil være 10%, med svingningsgrensen på 9%. Marginstandardene for futureskontrakter med korte fibre og flaskechips vil være 9 %, med fluktuasjonsgrensen på 8 %. Marginstandarden for bomullsgarn (20235, -80,00, -0,39 %) futureskontrakter vil være 7 %, med svingningsgrensen på 6 %.
Etter å ha gjenopptatt handel den 6. mai 2025, med start fra oppgjøret på den første handelsdagen da den største posisjonskontrakten av den relevante sorten ikke var vitne til det ensidige markedet på grunn av limit-opp eller limit-ned, ble handelsmarginstandarden for brusfutureskontrakter satt til 9 %, med limitup- eller fluctu-intervallet -} handelsmarginstandarden for futureskontrakter i silisiumjern ble satt til 8 %, med grensen-opp eller ned{11}}fluktuasjonsområdet 7 %; og handelsmarginstandardene og limit-up or limit-down fluktuasjonsområder for andre futureskontrakter ble gjenopprettet til nivåene før justeringen.
I følge kunngjøringen fra Guangdong Futures Exchange, fra oppgjøret tirsdag 29. april 2025, vil fluktuasjonsgrensen for økning og reduksjon av futureskontrakten for industriell silisium bli justert til 8 %; den spekulative handelsmarginstandarden vil bli justert til 10 %; og standarden for sikringshandelsmargin vil bli justert til 9 %. For futureskontrakten av polysilisium vil fluktuasjonsgrensen for økning og reduksjon justeres til 9 %; standarden for spekulativ handelsmargin vil bli justert til 11 %; og standarden for sikringshandelsmargin vil bli justert til 10 %. For litiumkarbonat-futureskontrakten vil fluktuasjonsgrensen for økning og reduksjon bli justert til 10 %; den spekulative handelsmarginstandarden vil bli justert til 12 %; og standarden for sikringshandelsmargin vil bli justert til 11 %.
Etter gjenopptakelse av handelen tirsdag 6. mai 2025, med start fra oppgjøret på den første handelsdagen, da den største posisjonskontrakten av hver futuresvariant ikke viste noen-ensidige kontinuerlige noteringer innenfor grensen-opp og grense-ned, svingningsgrensene for futureskontraktene for de ovennevnte standardvariantene og handelsmarginene ovenfor{{5} standarder for sikring av handelsmargin skal gjenopprettes til nivåene før justeringen.
Fra handelsplanens perspektiv vil det ikke være handel over natten onsdag 30. april 2025. Markedet vil være stengt fra torsdag 1. mai 2025 til mandag 5. mai 2025. Fra tirsdag 6. mai 2025 kl. 08.55 til 09.00 vil alle futures- og opsjonskontrakter gjennomføre kollektive bud. Natthandel vil gjenopptas samme natt.
Markedsanalytikere: Investorer må administrere sine posisjoner og margininnskudd riktig.
Reporteren fikk vite at varigheten av Labor Day-ferien i år har blitt utvidet fra de tre foregående dagene til fem dager. Som svar på denne endringen har Future Exchange vært spesielt forsiktige i sine risikokontrolltiltak for å takle den økte markedsusikkerheten over en lengre periode. Det har generelt hevet handelsmarginnivået og fluktuasjonsgrenseområdet.
"Gitt de komplekse og flyktige gjeldende nasjonale og internasjonale situasjonene, og de mange usikre faktorene som påvirker markedsoperasjonen, har Futures Exchange foretatt grundigere estimeringer av risiko og vedtatt strengere risikokontrolltiltak." Ji Kang, en gjesteprofessor ved Xi'an Jiaotong University, sa. Sammenlignet med risikokontrolltiltakene som er vedtatt i løpet av Labor Day-ferien eller andre viktige høytider de siste årene, er justering av handelsmarginnivået og svingningsgrenseområdet fortsatt den viktigste risikokontrollmetoden brukt av Future Exchange. Disse tiltakene har god effektivitet og stabilitet, og markedsaktørene må være mer oppmerksomme på å forebygge risiko.
Sammenlignet med samme periode tidligere år, gjenspeiles den største endringen i børsens risikokontrolltiltak i høytiden i utvidelsen av justeringsområdet for marginforholdet for visse høy-risikoprodukter. Gu Jiannan, assisterende daglig leder for Research Institute of Haitong Futures, sa at med gullfutures som eksempel, ble den spekulative marginstandarden hevet til 16 % i 2025 (13 % i 2023), og svingningsgrenseområdet ble justert fra 11 % til 14 %. Justeringsområdet er relativt stort. I tillegg, på grunn av de betydelige svingningene i internasjonale oljepriser, har også risikokontrolltiltakene for energi og kjemiske produkter blitt betydelig oppgradert. For eksempel ble marginstandarden for fyringsoljefutures hevet fra 9 % til 14 % (12 % i 2023), og fluktuasjonsgrenseområdet ble justert fra 8 % til 12 %.
Jing Quan mener at i løpet av årets Labor Day-ferieperiode kan det være unormale svingninger i de utenlandske markedene, noe som senere kan påvirke det innenlandske futuresmarkedet. "På den ene siden kan usikkerheten i internasjonale geopolitiske situasjoner utløse en følelse av risikoaversjon i markedet, noe som fører til forsterkede markedssvingninger; på den andre siden kan makroøkonomiske data som frigis både innenlands og internasjonalt i løpet av ferieperioden også ha en betydelig innvirkning på markedet," sa han.
Reporteren fikk vite at siden 2025 har det globale politiske og økonomiske landskapet blitt akselererende omformet. Tollpolitikken til Trump-administrasjonen har kontinuerlig forstyrret markedet, presset den amerikanske dollarindeksen til sitt laveste punkt på nesten tre år, og hevet forholdet mellom gull og sølv til et nytt høydepunkt siden pandemien. Volatiliteten til råvarer har økt betydelig.
Ser frem til Labor Day-ferien, minner Gu Jiannan investorer om å være nøye med to store risikofaktorer. Den første er USAs tollpolitikk. Selv om Trump nylig har signalisert for forhandlinger, under mekanismen med graderte tariffer, er det fortsatt en risiko for dynamisk justering av skattesatsene. Investorer må være på vakt mot muligheten for at USA kan innføre toll på strategiske industrier som halvledere og nye energikjøretøyer. Det andre er nøkkelverifiseringsvinduet for politikkbanen til Federal Reserve. ISM PMI for industrien som ble utgitt 1. mai som en økonomisk ledende indikator har allerede falt under 50 siden mars; mer avgjørende er lønnsdataene for ikke-gårder 2. mai. Hvis dataene er lavere enn forventet, kan det styrke markedets forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve i juni.
Etter hans syn er det nødvendig å helhetlig vurdere egen risikotoleranse, justere strategier i henhold til produktenes egenskaper og prioritere å ivareta sikkerheten til fond for å unngå uventede tap på grunn av likviditet eller policyendringer.
Når det gjelder spesifikk drift, må investorer forvalte sine posisjoner og marginer på riktig måte, vurdere risikoen ved beholdningen og reservere tilstrekkelige midler. For aktiva med høy-margin som gull og råolje (607, -8,60, -1,40 %), bør de først redusere posisjonene sine for å unngå å bli tvunget til å avvikle på grunn av utilstrekkelige midler, og fylle på kontomidler på forhånd i henhold til den justerte marginforholdet av børsen. For å unngå risiko fra svingninger i utenlandske markeder, kan investorer holde en lett posisjon eller gå short i løpet av ferien, spesielt for eiendeler som er sterkt korrelert med utenlandske markeder, som råolje, gull, sølv og kobber, kan de redusere eksponeringen. sa Gu Jiannan.
Dessuten foreslo Jing Quan også at investorer bør overvåke de nasjonale og internasjonale makroøkonomiske forholdene, politiske endringer og markedsdynamikken til relaterte produkter nøye, og umiddelbart justere investeringsstrategiene sine. "Spesifikt må de følge nøye med på trendene til relevante produkter på utenlandske børser, holde øye med nasjonale og internasjonale makroøkonomiske data, umiddelbart analysere virkningen av dataene på markedet, og også holde seg à jour med den internasjonale markedsdynamikken, spesielt endringene i internasjonale geopolitiske situasjoner. Alt dette kan utløse markedsrisiko-aversjonssentimenter," sa han.